3 days ago
7
Jakarta, CNBC Indonesia - Perusahaan logistik PT Trimitra Trans Persada Tbk atau B-LOG tengah dalam proses penawaran umum perdana saham atau Initial Public Offering (IPO).
Calon emiten dengan kode saham BLOG ini Merencanakan masa penawaran awal saham B-LOG pada 23 hingga 25 Juni 2025.
Melansir prospektus awal, Perseroan akan melepas 563.247.900 saham ke publik. Jumlah ini setara dengan 16,67% dari modal ditempatkan dan disetor setelah IPO. Harga penawaran berada di kisaran Rp240 hingga Rp270 per saham.
Adapun masa penawaran umum BLOG dijadwalkan berlangsung pada 2 sampai 4 Juli 2025. Penjatahan saham akan dilakukan pada 4 Juli 2025.
Sementara distribusi saham secara elektronik ke investor dilakukan pada 7 Juli 2025. Sehingga, BLOG dijadwalkan tercatat dan mulai diperdagangkan di BEI pada 8 Juli 2025.
Sepak Terjang Underwriter
Untuk memuluskan aksi korporasi IPO ini, BLOG menggandeng BCA Sekuritas (SQ) sebagai penjamin emisi atau underwriter (UW).
Secara historis, SQ menjadi UW terakhir kali pada 2021 silam untuk proses IPO saham PT IndoInternet Tbk (EDGE) dan PT Bank Multiartha Sentosa Tbk (MASB).
Berikut kinerja pada awal listing dari emiten yang berhasil IPO bersama SQ :
-
EDGE : Auto Reject Atas (ARA) 8 hari beruntun
-
MASB : Hari pertama langsung ARA, tetapi hari kedua Auto Reject Bawah (ARB)
Namun, perlu dicatat periode IPO BLOG ini sama persis dengan IPO PT Chandra Daya Investasi Tbk (CDIA). Jadi, perlu diantisipasi jika likuiditas pasar terbagi, terutama bagi investor ritel yang memiliki keterbatasan alokasi modal.
Penggunaan Dana IPO BLOG
Nantinya, dari aksi IPO ini, BLOG akan menghimpun dana hingga sebesar Rp152 miliar. Rinciannya sebagai berikut :
Dari tabel di atas terlihat bahwa, sekitar 67% dari dana tersebut akan dialokasikan sebagai tambahan modal kepada anak usaha, yakni PT Simpan Sini Aja (SSA).
Dana ini akan dimanfaatkan untuk mendukung ekspansi bisnis SSA melalui pembangunan tiga fasilitas gudang pendingin di Kabupaten Tangerang, Pontianak, dan Makassar, masing-masing dengan spesifikasi suhu yang berbeda: beku (frozen), dingin (chiller), dan suhu ruang (ambient).
Proyek pembangunan ini ditargetkan mulai rampung secara bertahap pada Desember 2025 hingga sepanjang 2026.
Sementara itu, sekitar 33% sisanya akan digunakan untuk pengadaan 75 hingga 100 unit kendaraan light truck yang akan dilengkapi dengan karoseri cold maupun dry, dengan harga per unit berkisar antara Rp500 juta hingga Rp750 juta.
Direktur Utama BLOG, Maickel Tilon, dalam keterangan tertulis yang dikutip pada Senin (23/6/2025) mengatakan "Dengan IPO ini, kita akan mengembangkan network ke daerah-daerah dengan membangun gudang baru untuk penetrasi ke market baru,"
BLOG Masih Ada Afiliasi dengan Joko Susanto, Pemilik Alfamart
Maickel menambahkan, melalui IPO ini, Perseroan akan memperkuat posisinya sebagai penyedia layanan logistik terintegrasi, atau biasa dikenal sebagai third-party logistics (3PL) dengan armada dan jaringan distribusi yang luas di seluruh Indonesia.
Sebagai informasi, B-LOG saat ini mengoperasikan lebih dari 3.200 armada aktif, dengan 124 titik operasional yang tersebar di 47 kota dan 23 provinsi. Melalui jaringan tersebut, B-LOG melayani berbagai sektor industri, seperti barang konsumsi cepat saji (FMCG), hingga distribusi retail lainnya.
Adapun Trimitra Trans Persada merupakan perusahaan logistik yang dikendalikan Djoko Susanto melalui PT Sigmantara Alfindo. Perusahaan tersebut menggenggam 61% saham Trimitra.
Sebagaimana diketahui Sigmantara Alfindo juga merupakan pemilik 50,19% saham PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk (AMRT) atau Alfamart.
Selain Djoko, B-LOG juga dimiliki oleh Maickel Tilon dan Danny Albert Tilon melalui PT Dua Mitra Inti Selaras (35%) serta Eva Setiaty Gunawan dan Lisa Gunawan melalui PT Wiraguna Sejahtera Abadi (4%).
Dengan pengendali yang sama, afiliasi antara BLOG dan AMRT ini sifatnya masih satu saudara atau sister company.
Berkat itu, AMRT menjadi pelanggan utama BLOG dan menyumbang pendapatan sampai 70,69%. Ditambah ada perusahaan yang masih berafiliasi dengan AMRT yaitu PT Midi Utama Indonesia Tbk (MIDI) ikut menyumbang 13,50% terhadap pendapatan BLOG.
Bagi AMRT dan MIDI, BlOG melayani bisnis terkait jasa layanan logistik terintegrasi dari unit kendaraan, pengemudi, manajemen transportasi, sampai teknologi sistem informasi untuk pelanggan Business to Business (B2B).
Bagaimana Kinerja Keuangan BLOG?
Melihat data historis, kinerja profitabilitas BLOG terbilang konsisten tumbuh positif, baik dari sisi top line sampai bottom line, meskipun pertumbuhannya cenderung melandai.
Melansir data Prospektus selama tiga tahun (2022 - 2024), pertumbuhan profitabilitas paling pesat pada 2023 tumbuh 21% secara tahunan (yoy) menjadi Rp966 miliar, sementara laba bersih melonjak 13% yoy menjadi Rp102,48 miliar.
Pertumbuhan positif berlanjut pada 2024, tetapi lebih landai, di mana pendapatan tumbuh 12% yoy jadi Rp1,07 triliun, sedangkan laba bersih tumbuh 9% yoy jadi Rp111,86 miliar.
Berikut rincian data-nya :
Foto: Prospektus
Ringkatan laba rugi BLOG
Meskipun cenderung melandai pertumbuhannya, kami menilai bisnis BLOG ini relatif stabil, karena pelanggan utama masih dalam satu naungan grup yang sama (AMRT dan MIDI).
AMRT dan MIDI yang merupakan perusahaan ritel sangat membutuhkan jasa logistik untuk operasional sehari-hari. Jika ada kenaikan aktivitas bisnis dari dua emiten ini tentu akan berpengaruh terhadap kinerja BLOG.
Bagaimana Valuasinya?
Kalau melihat secara valuasi, BLOG bisa dibilang paling mahal dibandingkan peers-nya yang rata-rata memiliki nilai Price to Book Value (PBV) kurang dari satu kali.
BLOG menawarkan harga IPO di rentang Rp240 - Rp270 per lembar, nilai ini mengimplikasi-kan PBV yang sudah ditambah dengan dana IPO sebesar 2,09 kali - 2,35 kali. Berikut perbandingan dengan peers-nya :
Meski valuasi mahal, BLOG dibandingkan peers juga menawarkan armada logistik lebih banyak dibandingkan pemain lainnya di industri.
BLOG bisa dibilang merupakan pemain terbesar di industri dengan posisi revenue yang stabil dari pelanggan utama yang masih berafiliasi.
BLOG memiliki lebih dari 3000 armada, melayani distribusi pelanggan B2B, baik pengelolaan barang dry maupun cold chain (frozen dan chill) dengan jangkauan lebih dari 100 kota di seluruh Indonesia.
Dan dengan didukung oleh SSA sebagai Entitas Anak yang bergerak di bidang Total Warehouse Management yang berfokus di Cold Storage, menjadikan Perseroan sebagai pelaku usaha logistik terintegrasi yang komplit dan dapat memberikan solusi menyeluruh kepada setiap Pelanggan.
CNBC INDONESIA RESEARCH
Sanggahan : Artikel ini adalah produk jurnalistik berupa pandangan CNBC Indonesia Research. Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan, atau menjual produk atau sektor investor terkait. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.(tsn/tsn)
